股票估值

要买到物美价廉的股票,需要对其进行“估值”。一般常用的估值指标包括:盈利收益率、

1、盈利收益率

盈利收益率=净利润/股价。格雷厄姆盈利收益率法买入的标准,盈利收益率>10%;盈利收益率>2倍10年国债收益率。

2、ROE 净资产收益率/净益率

如果只用一个指标选股,我会选ROE,这是巴菲特核心思想之一。

净资产收益率=净利润/净资产。这个指标代表一个公司的赚钱能力。要落实价值投资和长期投资理念就是要选择赚钱能力强的公司。例如近10年ROE>15%的公司。其中>20%的:贵州茅台、洋河股份、格力电器、华东医药、信立泰、恒瑞医药。可以看出清一色的消费、医药股。

3、市盈率和市净率

股票市盈率总是在20-50倍之间来回波动,超过这个范围的就是明显的低估和高估。最高点是在2015年6月,市场整体市盈率接近72.29倍!最低点发生在2019年2月,市场整体市盈率20.58倍;中证全指指数的市盈率是24.84倍;

股票的市净率在2-5倍之间来回波动,可以提供估值依据。高点发生在,2015年6月,市场整体市净率接近5.84!最低点发生在2019年2月,市场整体市净率1.71倍;中证全指指数的市净率是2.0倍;

4、巴菲特指标

证券化率也被称为巴菲特指标,是指在沪深股市总市值和GDP的比值。证券化率<70%以下为低估;70%<证券化率<100%为正常估值;证券化率>100%为高估。(实际计算中证券总市值通常用股票总市值+债券总市值+共同基金总市值等来代表)

计算方法:从上海和深圳交易所分别下载最新市值,加起来和上一个年度的GDP,例如2018年90.03万亿,相除即可得到结果。统计从1997年12月至今,最高点为2007年10月6124点创造的,这个比例为134%;最低点为2005年12月,该值为17.54%。2019年的GDP比值巴菲特指标是60.26%。

5、新开股票账户数

新韭菜一般在牛市中后期进场,这个也是普通股票投资者亏钱被套的主要原因之一。最高峰时2007年9月,一个月的新开股票账户为892.42万户;最低谷在2005年1月,一个月新开股票账户为6.89万户;该数值可以上中国证券登记结算有限公司网站首页查看。

6、成交量

成交量体现了市场的活跃程度。也随着国家经济发展而逐步放大。

7、利率

巴菲特说,利率对于股市来说相当于地球引力。现在正处于全球降息周期,银行存款利率低有利于股市长期向上。



用巴菲特的证券化率来看中国股市


Last update: 2020-01-05|Pageview:119
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